七位基金经理解读红利投资机会：资金再平衡还是风格反转？
针对近期科技板块调整、银行等高股息品种走强，中国基金报记者采访了麻绎文、刘榕俊、施静、陶曙斌、周颖恺、蔡志伟、顾钰七位基金经理。受访基金经理普遍认为本轮从科技到红利的切换本质是哑铃策略内的资金再平衡，三季度风险偏好回落与科技仓位拥挤是主导推手，低利率下红利资产正从防守仓位向类债底仓渐进重估。多位基金经理提醒需警惕"伪高股息陷阱"与利率上行风险，红利基金更适合以底仓思路长期持有。
#观点解读
中国基金报 · 官网AI 评分3030 第一财经 · 最新资讯AI 评分2222 光遗传技术步入“培育期”？专家详解技术卡点与资本选择
针对光遗传技术产业化，复旦大学颜彪、赵猛及南京大学徐飞等专家指出，视觉重建面临单光敏蛋白无法双向编码、光敏蛋白阈值高及光毒性等卡点，心肌修复则需解决光照覆盖与细胞稳定性难题。资本端，方正证券许睿认为行业仍处早期，华医资本刘云称眼科最具可行性、深部脑疾病仅适合超长期布局。据Mordor Intelligence等统计，2026年狭义全球光遗传市场规模约6.2亿至6.8亿美元。
东方财富 · 产经资讯AI 评分3030 光遗传技术步入“培育期”？专家详解技术卡点与资本选择
针对光遗传技术产业化，复旦大学赵猛、南京大学徐飞等专家指出，该技术面临光电融合、微加工集成、光敏蛋白激活阈值偏高及光毒性等卡点，需从疗效终点出发定义产品并建立长期合作机制。
东方财富 · 产经资讯AI 评分6060 炭黑价格三季度创新高 成本压力向轮胎产业链传导
2026年三季度国内炭黑市场均价达8530元/吨，环比上涨1128元/吨、涨幅15.24%，同比涨幅31.98%，创阶段性价格新高。本轮涨价主要由上游高温煤焦油价格暴涨推高生产成本驱动，行业呈现“价涨利亏”格局。超60家轮胎企业密集发布调价通知，单次调价幅度普遍为2%—5%，但下游需求疲软制约涨价传导。
东方财富 · 产经资讯AI 评分4242 专访中国工程院外籍院士张久俊：固态电池2030年规模化量产仍有困难，固-固界面是关键瓶颈
中国工程院外籍院士张久俊表示，全固态电池到2030年在中试层面可以实现，但真正规模化、实用化量产仍存困难，固-固界面失效是产业化最棘手难关。他指出，目前全球尚无机构完全证明固态电池综合表现优于液态锂电池，四大电解质路线各有短板，全固态电池在未来很长时期内难以替代液态锂电池，两者将长期共存互补。
东方财富 · 上市公司AI 评分1515 交行副行长周万阜：构建更加均衡稳健、更富韧性的盈利结构
交通银行副行长周万阜在2026上海苏河湾大会上表示，商业银行盈利模式须由重资本吃利差转向轻资本赚中收，通过拓展手续费与投资交易收入构建更均衡稳健、更富韧性的盈利结构。他指出负债经营重心应从组织存款转向AUM综合经营，并认为大力发展财富管理是商业银行最确定性的选项。
东方财富 · 国内经济AI 评分2222 金观平：协同联动防止产业单兵突进——把握好发展新质生产力实践的总要求②
近日中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》，提出要统筹处理好政府和市场、质态和业态、改革和发展、自主和开放的关系。金观平文章指出，传统产业、新兴产业、未来产业是相辅相成的有机整体，应摒弃片面思维，防止产业单兵突进，推动产业梯次迭代、联动升级。各地要立足实际、错位布局，破除区域要素流动壁垒，建立跨区域产业协同、利益共享机制。
东方财富 · 国内经济AI 评分4242 壳牌中国与中国海油能源经济研究院联合发布绿色燃料报告：SAF已进入规模化商业应用阶段
壳牌（中国）有限公司与中国海油集团能源经济研究院10月17日在北京联合发布《全球与中国绿色燃料的周期与前景》报告，指出SAF已率先进入规模化商业应用阶段。报告显示，2025年全球绿色燃料产量约1.64亿吨，同比增长6.7%，其中SAF需求约275万吨，同比增幅64.7%；截至2025年年底，中国已建成绿色燃料总产能约800万吨/年油当量，SAF约170万吨/年。
东方财富 · 上市公司AI 评分2222 A股下周将走出"政策预期驱动的震荡修复"行情？业内提示量能与金融街论坛信号两大变量
业内人士认为，下周A股大概率走出"政策预期驱动的震荡修复"行情，短期技术性反弹概率大于继续大跌，但级别和持续性存在不确定性。10月16日主要股指高开后午后翻绿，两市成交额1.57万亿元较前日缩量；沪综指10月15日盘中最低下探3674.82点。反弹力度取决于成交量能否重回1.8万亿元以上及2026金融街论坛释放的政策信号。
东方财富 · 上市公司AI 评分3030 对话邵宇｜硬科技需要慢牛，亏损容忍度应交给市场博弈，警惕新质生产力概念炒作与企业出海“洗产地”套路
邵宇在时代财经专访中表示，硬科技产业本质是慢牛，上市前后的亏损容忍度应交给市场博弈，由机构与个人投资者共同定价，监管需在发行上市环节当好“守门人”。他提出以技术、产品、产业、基础设施闭环及里程碑交付甄别真新质生产力，警惕蹭赛道题材的概念炒作。企业出海方面，他认为“洗产地”式简单组装模式难以为继，需转向产能、标准、品牌与服务的深度本地化。
东方财富 · 证券聚焦AI 评分2222 节后A股持续调整量化私募普遍回撤，稳博投资有产品年内亏28.39%，但斌凌晨发文
国庆假期后A股持续调整，沪指一度跌破3700点，量化私募产品普遍回撤。据私募排排网数据，稳博小盘激进择时指增1号截至10月13日年内亏损28.39%，龙旗科技、幻方量化旗下多只产品年内收益转负。百亿私募但斌10月18日凌晨发文称，股灾经常有，关键是能不能熬过去，只有优质企业才有机会在风暴过后再创新高。
同花顺 · 7×24快讯AI 评分2222 花旗：AI热潮削弱美股对利率上升的敏感度，标普500估值已高于合理区间
花旗分析师认为，AI推动的盈利增长及投资者持股结构变化正削弱美债收益率与美股估值间的传统联系。其估值模型显示，标普500合理市盈率区间为17.1至22.1倍，当前已达22.4倍，市场情绪偏乐观。花旗指出，近期美债收益率上涨可能部分源于政府债券供应增加，而非经济过热。
东方财富 · 国内经济AI 评分2222 全球金融中心第八城深圳迎来APEC时刻：2025年金融业增加值5261.6亿元
亚太经合组织（APEC）第三十三次领导人非正式会议将于11月18日-19日在深圳举行。据深圳市地方金融管理局数据，2025年深圳金融业实现增加值5261.6亿元，同比增长12.1%，占GDP比重约13.6%；在第40期《全球金融中心指数》中，深圳在全球十大金融中心中排名第八位。
东方财富 · 上市公司AI 评分4040 中证协就深化证券行业文化建设工作意见征意，首份对标"十五五"五年期规划涉及20条举措
中证协已起草形成《关于进一步深化证券行业文化建设工作的意见》并向券商征意，这是证券基金行业文化建设领域首份对标"十五五"规划的五年期顶层设计文件，涉及20条举措。
东方财富 · 证券聚焦AI 评分3838 卖方研究进入“半价时代”：中证协报告揭示券商研究业务三年十一大变化
财联社梳理中证协2023年以来发布的券商研报业务统计报告发现，卖方研究已进入“半价时代”：2025年全行业公募佣金分仓总收入仅为2021年的一半，机构客户交易佣金降至158.94亿元、同比降17.55%。同期研究部门总人数从2023年末的9721人降至2025年末的7591人，分析师占比升至77.54%，前10家券商公募佣金集中度升至51.08%。
同花顺 · 7×24快讯AI 评分2222 前三季度CTA策略私募业绩领跑 平均收益超6%
私募排排网数据显示，截至9月30日，今年以来有业绩记录的CTA策略私募基金平均收益超过6%，业绩显著优于宏观策略、股票策略、债券策略等。好买基金研究中心数据显示，9月CTA策略私募指数成为私募细分策略指数中唯一实现正收益的品种。多位业内人士认为，商品市场的趋势性行情是主要原因。
东方财富 · 上市公司AI 评分5858 理想汽车芯片子公司马赫心科技签署首轮16.25亿元股权融资
理想汽车宣布旗下芯片子公司上海马赫心科技有限公司签署首轮股权融资协议，认购总额16.25亿元，其中理想拟通过全资子公司出资10亿元，外部投资者合计出资6.25亿元。
东方财富 · 上市公司AI 评分1212 首航新能：围绕“电力电子+应用”及“光储+场景”开展探索，积极拓展业务边界
首航新能在投资者关系活动中表示，未来将依托电力电子、EMS、BMS、物联网等领域技术沉淀，围绕“电力电子+应用”及“光储+场景”开展技术、产品和业务层面探索，积极拓展业务边界。公司还将利用国家和各级政府对产业发展及资本市场的支持政策，通过上市公司平台探索新的增长曲线。
东方财富 · 上市公司AI 评分4242 国金证券：市场处于磨底阶段，盯住两个信号；券商看好物理AI、创新药、商业航天板块
国金证券认为当前市场处于磨底阶段，建议盯住两个信号：成交能否稳定在1.8万亿以上，以及三季报业绩能否真正接棒。国金证券还指出AI下一站是物理AI，AMD拟以约82亿美元全股票收购World Labs；爱建证券称双抗ADC即将进入爆发期，国盛证券看好军工向“强预期、强现实”发展。
第一财经 · 最新资讯AI 评分2222 WTO首席经济学家斯泰格答一财：呼吁打造“韧性”供应链，而非事事自给
WTO首席经济学家斯泰格在曼谷接受第一财经采访时表示，应区分“强健”与“韧性”供应链，真正的安全是在断供时能迅速找到替代来源，而非事事自给。他指出，霍尔木兹海峡受阻致当地石油产出前6个月剧降24%时，全球石油出口仅下降6%。WTO《2026年世界贸易报告》警告，若多边贸易体制长期得不到改革，到2050年全球生产总值最多可能遭受10%的永久性损失。
中证网 · 首页资讯AI 评分1212 田轩：完善多层次资本市场 畅通资本形成与退出渠道
北京大学光华管理学院院长田轩10月17日在“光华思想力论坛：科技金融与硬科技成果转化”上表示，科技金融位列金融“五篇大文章”之首，亟需通过完善制度、培育耐心资本，推动科技、产业与金融形成良性循环。
东方财富 · 证券聚焦AI 评分2222 事关资本市场 重磅论坛明日开幕！连跌4周后 A股会反弹吗？回测来了
刚过去的交易周（10月12日至16日）A股经历新一轮探底，4851只股票累计收跌，本周日均成交额不足1.58万亿元。基于2021年以来历史行情回测，全A周线"4连阴"后第6周极可能反弹（7次中发生6次），2021年以来最多只走出6连阴。方正证券认为市场底部区域逐步清晰，布局超跌反弹时机已成熟；浙商证券称底部重构迎来曙光。
东方财富 · 证券聚焦AI 评分2222 Anthropic联合创始人克拉克：AI到2030年有望令美国GDP提升近50%，但恐超出人类掌控
Anthropic联合创始人兼公共利益负责人杰克·克拉克称，公司内部模型预测在特定条件下到2030年AI有望令美国经济产出提升近50%，美国GDP潜在规模预计达44万亿美元。
东方财富 · 上市公司AI 评分2222 交通银行周万阜：商业银行经营逻辑三大转变，大力发展财富管理拥有非常确定的机遇
交通银行副行长周万阜10月17日在全球财富管理论坛·2026上海苏河湾大会上表示，商业银行经营逻辑正经历资产业务、负债业务、盈利逻辑三大转变，大力发展大财富管理是最具确定性的选择。他指出，银行理财和公募基金规模分别从2020年的25.86万亿元、19.89万亿元增长到2026年上半年的33.66万亿元、39.67万亿元，但普通客户资产配置仍以存款为主，财富管理市场供给不充分、发展空间巨大。
新浪财经 · 宏观快讯AI 评分4040 韩国财长李炯日：半导体市场景气至少维持至明年
韩国财政部长李炯日表示，半导体行业繁荣将至少延续至2027年，判断这一轮增长至少可以维持到明年，原因是半导体供需缺口依旧巨大、供给端还在持续扩张。他称芯片股今年放大了韩国股市波动，因半导体产业在韩国经济中占比高于其他国家，但韩国经济基本面依旧稳健。
第一财经 · 最新资讯AI 评分5050 刹车风波也可以是汽车产业的“成人礼”
针对某平台“暴力测试”记录1612N踏板力峰值、第三方检测机构出具某车型刹车强度合乎行业标准1500N报告，三部门联合启动调查。文章指出，强制性国标只定性不量化、量化指标仅存在于推荐性行标与自愿性团标，形成“标准真空”，是同一部件得出不同结论的根源。
东方财富 · 国内经济AI 评分1515 复旦国金钱军：AI时代金融决策须坚守人为最终责任方，警示算法同质化放大市场波动
复旦大学国际金融学院执行院长钱军在第六届上海国际金融论坛上表示，AI对金融效率提升是革命性的，但决策边界必须厘清，人须承担最终责任。他警示算法同质化可能放大市场波动，并透露美国证监会对AI参与交易已提出透明性与可追溯要求。谈及宏观，他认为一线城市部分中心城区交易量已现触底恢复迹象，人民币长期升值趋势未改、短期将延续双向波动。
东方财富 · 国内经济AI 评分2222 浦东何以闯出“芯”路：13家全国主力云端算力芯片企业落户张江
上海浦东张江科学城已集聚全国22家主力云端算力芯片企业中的13家，占比接近60%，涵盖燧原科技、东方算芯、沐曦股份、曦智科技等企业。东方算芯第一代3D算力芯片在政府协调EDA工具、晶圆产能和3D键合环节后完成投片；沐曦股份2024年融资近26亿元，其中近20%来自浦东创投基金。有孚临港智算中心已为20余家本土芯片、大模型机构和高校实验室完成性能压测与场景落地。
东方财富 · 证券聚焦AI 评分3232 与辉同行联合奈丝公主开卖定制卫生巾 首发30万单售空
与辉同行联合全棉时代旗下品牌奈丝公主上线定制卫生巾和安睡裤，据媒体报道首发30万单已售空，客服称目前尚无库存。该产品为联合品牌厂家共建，并非与辉同行自营，三档套餐售价55.9元至119.9元。黄子韬联合遥望科技推出的朵薇品牌成立一周年全渠道总销售额突破8亿元。
东方财富 · 产经资讯AI 评分3030 捷途全新旅行者7全球上市，方盒子SUV赛道竞争转入综合实力较量
10月14日，捷途全新旅行者7正式全球上市，同步推出燃油版与C-DM插混版，官方指导价区间分别为13.99万—17.99万元、15.29万—17.29万元，上市专属超级焕新价下探至12.59万元起。截至目前，旅行者系列全球累计销量突破60万辆，连续31个月单月销量破万。行业数据显示，2026年上半年42款方盒子车型合计零售44.76万辆，机构预测全年市场规模有望冲击150万辆。
券商中国 · 官网AI 评分5858 高盛数据显示对冲基金连续五日净卖出全球AI股票
高盛Prime经纪业务数据显示，10月8日至14日对冲基金连续五个交易日净卖出全球AI股票，自2025年初以来的累计净买入被完全逆转。同期全球市值最高的20只AI和半导体股票合计蒸发超过1万亿美元市值，韩国股市跌入熊市区间并触发熔断。文章援引博通、英特尔高管及重阳投资寇志伟观点，讨论融资成本上升与AI资本开支回报预期变化。
东方财富 · 证券聚焦AI 评分4242 伊朗在霍尔木兹海峡开火拦截船只，巴基斯坦打击阿富汗边境哨所，乌克兰能源系统遭大规模袭击，原油暗盘直线拉升
当地时间17日，伊朗武装部队从锡里克地区附近向霍尔木兹海峡试图"违规"通行的船只开火并将其拦截；同日巴基斯坦安全部队打击阿富汗武装一处边境哨所和一处军事营地，交火仍在持续。乌克兰总统泽连斯基17日称，16日晚至17日晨乌能源系统遭大规模袭击，俄动用320多架无人机及各类导弹，乌多地15处以上重要发电和输电设施被攻击。受地缘紧张局势影响，布伦特原油暗盘直线拉升，截至发稿上涨3.78％。
东方财富 · 证券聚焦AI 评分4848 马斯克反思白宫经历：削减开支未解决赤字，称美债问题只能靠AI和机器人
马斯克在传记作家艾萨克森新播客节目《建造者》中反思领导政府效率部（DOGE）的经历，承认削减政府开支未能从内部解决美国财政赤字问题，称解决美国国债问题的唯一办法是AI和机器人。他同时表示自己当时"有点陷进去了"，本应只任职一两个月而非四个月。
东方财富 · 国内经济AI 评分2222 从“六小龙”到“新八骏”：杭州科创企业版图延展至芯片、太空计算与生物制造
继“六小龙”之后，杭州八家企业以“新八骏”之名进入公众视野，覆盖智能眼镜、灵巧手、AI推理GPU、存算一体芯片、AI数据服务、太空计算、生物制造和智能底盘等领域。据企业介绍，恩和科技一年构建约150万个菌株，其中约10个可满足转移至生产基地的条件。2025年杭州数字经济核心产业增加值占全市GDP的29.5%，截至年末全市拥有33家全国重点实验室、495家科技企业孵化器。
东方财富 · 证券聚焦AI 评分2222 顶级富豪集体成银幕"反派"：扎克伯格、马斯克、奥尔特曼接连被搬上银幕，AI风险引科技界警惕
今年四季度多部以科技掌门人为主角的电影和纪录片陆续亮相，Meta CEO扎克伯格、特斯拉CEO马斯克和OpenAI CEO奥尔特曼接连成为好莱坞银幕"反派"；据彭博亿万富豪指数及外部估算，截至2026年10月中旬三人净资产合计约1.22万亿美元。
东方财富 · 证券聚焦AI 评分2222 IMF年会聚焦AI狂飙：Anthropic联合创始人称AI如无刹车F1赛车，格奥尔基耶娃呼吁建监管护栏
在国际货币基金组织（IMF）与世界银行年会一场圆桌论坛上，Anthropic联合创始人杰克·克拉克将AI比作夜间高速行驶且可能没有刹车的F1赛车，IMF总裁格奥尔基耶娃称AI渗透速度前所未见、宏观图景极度分化。格奥尔基耶娃建议由AI主要研发与生产国牵头，将头部科技企业纳入共同划定安全红线的互动体系；克拉克提出“一次测试、多国互认”的跨国监管设想。
东方财富 · 证券聚焦AI 评分2222 A股震荡下探3674点后缩量反弹，机构称政策底已明确、市场底或滞后一到三个月
沪指10月15日下探至3674点创一年来新低，10月16日缩量反弹；证监会座谈会释放维稳信号后，光模块、存储芯片等科技龙头密集抛出大额回购预案。多位机构人士对《华夏时报》表示，政策底已较明确，但市场底通常滞后一到三个月，需成交量、资金与企业盈利共振确认。
中国基金报 · 官网AI 评分4040 AI股暴跌，叠加油价冲到110美元
华尔街遭遇AI产业链抛售潮与油价升至每桶110美元的双重冲击。半导体股连续八个交易日下跌，创2008年以来最长连跌纪录，相关行业基准指数累计蒸发约16%，纳斯达克100指数本周下跌5.5%。新型云计算服务商CoreWeave债券价格暴跌至反映严重财务困境的水平，投资者开始质疑AI需求增长能否支撑数万亿美元基础设施投入。
券商中国 · 官网AI 评分2020 顶级富豪集体成银幕"反派"：扎克伯格、马斯克、奥尔特曼接连被搬上好莱坞
今年四季度，多部以科技行业掌门人为主角的电影和纪录片陆续亮相，Meta CEO马克·扎克伯格、特斯拉CEO埃隆·马斯克和OpenAI CEO萨姆·奥尔特曼接连成为好莱坞银幕"反派"。据彭博亿万富豪指数及外部估算，截至2026年10月中旬，三人净资产合计约1.22万亿美元。银幕之外，比尔·盖茨、杰米·戴蒙相继警告AI潜在风险，投资人李录则提醒AI产业宏大叙事仍须接受成本、盈利与资本纪律的检验。
中国基金报 · 官网AI 评分4242 新鲜零食赛道战火升级：金粒门上海首店开业，全国直营门店已超50家
新鲜零食品牌金粒门10月16日在上海闵行万象城开出上海首店，全国直营门店已超50家。金粒门9月完成首轮公开披露融资，KK集团创始人吴悦宁及KK集团核心运营主体合计持股10%；10月不二资本入股，持股3.5%。行业数据显示，截至今年上半年全国新鲜零食集合店已接近2000家，市场规模预计年内突破400亿元。