细分领域发力产业深度协同 旅游行业上市公司谋变

　　三季报披露后，不少上市公司陆续召开2026年第三季度业绩说明会，在为投资者答疑解惑的同时，也为市场观察企业经营质效与行业景气度提供了重要窗口。

　　从已召开的业绩说明会释放的信息来看，旅游行业的讨论集中围绕两个方向：短期内，如何破局客单价偏低、利润承压；中长期来看，支撑业绩增长的亮点在哪里。前者关乎当下的经营质量，而后者决定未来的增长空间，两条线索交织勾勒出了行业当前的处境。

　　从细节着手提质增效

　　在此前的业绩说明会中，江苏天目湖旅游股份有限公司（以下简称“天目湖”）管理层在回复《证券日报》记者提问时表示，报告期内，受旅游市场竞争加剧、游客消费需求变化及天气扰动等多方面因素影响，公司网络市场表现及游客综合消费水平受到一定影响，导致营业收入同比有所下降。同时，景区及酒店业务具有一定的固定成本特征，相关成本支出相对刚性，对公司利润水平产生了一定影响。

　　收入端受竞争加剧与需求变化影响，成本端又因景区、酒店的固定成本特征难以同步压降，两相叠加，正是当前旅游企业面临的共同经营课题。

　　天目湖管理层表示，公司高度重视经营环境及市场需求的变化，将持续加强市场研判，优化旅游产品与服务供给，提升运营管理水平，积极应对市场变化带来的挑战，努力推动经营质量稳步提升。

　　直面短期压力之外，企业也在积极寻找中长期业绩支撑。政策层面来看，文化和旅游部今年7月印发《旅游强国建设“十五五”规划》（以下简称“规划”），为行业中长期发展提供了顶层答案。

　　规划提出，到2030年，旅游业高质量发展取得明显成效，现代旅游业体系更加完善，旅游强国建设取得显著进展。旅游业的支柱产业地位更加稳固，旅游业拉动内需、促进就业、活跃市场的作用进一步发挥，旅游及相关产业增加值占国内生产总值比重稳步提升。规划明确了统筹优化旅游空间布局、培育壮大旅游业发展新动能、丰富高品质旅游供给、释放旅游消费潜力、完善旅游公共服务、加强对外及对港澳台旅游交流合作、推进旅游业高效能治理、健全保障体系等重点任务。

　　对上市公司而言，规划列出的这些重点任务，也正是可以落到经营层面的方向。例如，入境游带来的新增量被看重。

　　“公司以旗下旅行社为入境业务承接载体，深耕东南亚核心市场，联动境外旅行商等渠道拓展客源，针对海外客群偏好，开发传统文化、康养度假、长江游轮联动等定制化跨区域线路，持续提升接待能力。”在11月5日举办的业绩说明会中，安徽九华山旅游发展股份有限公司（以下简称“九华旅游”）副总经理、财务负责人、董事会秘书张先进回答《证券日报》记者提问时介绍。

　　发挥产业协同效应

　　不过，入境游业务只是增加客源的渠道之一，能否接住并留住增量客流，还取决于内部运营效率。

　　在此次业绩说明会上，提质增效、强化产业协同也是九华旅游在互动交流中提及的热点词汇。

　　九华旅游管理层还告诉投资者，近年来，公司持续深化新产品、新业态、新场景和新模式打造，公司依托多年积淀酒店、客运、索道、旅行社一体化运营能力，自主夯实基础产品体系，旗下产品为独立自主运营。围绕区域旅游资源特色，统筹住宿、餐饮、会务、线路串联等旅游业态，持续做好酒店硬件升级、服务标准化、自有客源联动，打通跨区域游览线路。同时针对康养旅居、沉浸式体验等细分领域，积极对接专业文旅内容方、康养运营团队、策划服务商适时开展合作，加快新产品新业态的开发，拉长游客停留时长，推动游客从单一旅游观光，向过夜度假、康养休闲转变，带动住宿、餐饮、二次消费提升，放大区域协同价值。

　　外来客源与内部效率，构成了企业端“开源”与“挖潜”的两条腿。前者解决“客从何来”，后者解决“客能留多久、消费多少”。这也意味着，客单价的改善空间，不只存在于门票与单价本身，还存在于停留时长与消费链条的延展上。

　　福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪在接受《证券日报》记者采访时表示，旅游行业当前面临着客单价低、利润下行等困难，除了精益经营之外，还建议借力文体旅商融合的机会，“跳出单一观光思维，和本地场馆、商圈、文创品牌共建联动产品，打通门票、体验、消费权益；依托在地IP打造长线内容，把一次性观光游客转化为多场景消费用户”。