机构调研丨光伏概念+新材料 这家公司20cm两连板 铜浆产品已在多个光伏电池客户端完成可靠性验证

　　11月5日，多家上市公司发布投资者关系活动记录表公告，披露各自与机构之间的业务交流内容，其中透露出公司业务布局的诸多进展与亮点。

　　贝特利：公司已与部分电子皮肤领域的企业开展业务接触与交流

　　贝特利昨日接受华创证券、中金公司、国泰海通、巨创基金等多家机构调研。

　　公司在交流中直言，光伏行业目前仍处于产能出清阶段，行业拐点时间存在较大不确定性，仍需观察产能出清、政策环境及海外贸易环境等变化情况。

　　当前行业大背景叠加银价波动，贝特利表示，公司光伏银粉业务以风险控制为主，不采取激进的策略抢占规模；针对光伏银铜浆料、空气氛纯铜浆料业务，将积极配合下游客户推进少银化、去银化等技术路线的应用。

　　据介绍，公司铜粉产线已陆续进入试生产阶段，可为铜浆产品提供粉体保障；空气氛铜浆产品已在国内多个光伏电池客户端完成全套电池片可靠性验证，目前进展符合预期。

　　关于导热散热材料，公司产品包括导热凝胶、导热硅脂等，目前处于客户送样验证阶段，尚未形成规模销售，主要面向国内客户。

　　特种化学品方面，包括特种硅油、特种硅树脂、特种硅氧烷、催化剂等，部分产品已向国际大型化工企业及国内同行业企业供应，预计未来仍有较大的增长空间。

　　电子皮肤是“远期期权”。贝特利称，公司电子浆料、硅橡胶和肤感涂料在人形机器人电子皮肤领域均有良好的应用前景，目前已与部分电子皮肤领域的企业开展业务接触与交流。

　　二级市场方面，资金博弈中期选举后的政策改善预期，光伏赛道连续两日爆发，贝特利收获20cm两连板，近4个交易日股价已涨五成。

　　芯原股份：年内新签订单171.74亿元 已达去年全年2.88倍

　　芯原股份近日以电话会议形式接待嘉实基金、交银施罗德、景林资产、平安资管等多家机构在线交流。

　　订单数据是本次调研透露出的最强信号。据介绍，公司2025年全年新签订单59.60亿元；2026年1月1日至10月30日，新签订单合计171.74亿元，已达2025年全年的2.88倍。

　　其中AI算力相关订单占比超83%，数据处理领域订单占比超87%。公司还预计新签订单将继续保持良好态势。

　　在手订单也保持强劲增长：截至2026年9月末，芯原股份在手订单185.69亿元，较去年末提升265.90%，较二季度末再提升49.16%，已连续12个季度保持高位。

　　收入转化方面，设计服务订单通常需9-12个月设计研发周期，期间逐步转化；量产服务订单受客户出货规划、晶圆厂产能排期等因素影响，从签约开始通常需6-18个月完整生产交付周期，期间逐步实现收入转化。

　　“公司订单持续转化，将支撑业绩持续增长。”芯原股份表示，公司第三季度实现营收13.17亿元，环比增长28.16%，在去年同期历史新高基础上继续增长，再创历史新高。

　　技术平台侧，公司的高性能AIGC平台采用了先进的定制芯片底层架构，该平台集成了一套全面的计算技术体系，涵盖GPGPU、NPU及其他专用处理加速单元，以提供深度优化的AI算力性能。

　　该平台已在采用先进工艺节点的多个客户项目中获得成功部署。公司正在稳步推进多个基于5nm和4nm先进工艺技术、面向前沿AI应用场景的芯片定制服务项目。