燧原科技前三季度营收同比增长331.74% 合同负债爆发式增长释放高成长信号

上证报中国证券网讯（记者严晓菲）10月30日，燧原科技披露2026年第三季度报告。在AI算力需求持续爆发的行业背景下，燧原科技营收大幅增长，亏损持续改善。

　　2026年前三季度，公司实现营业收入23.32亿元，同比增长331.74%；归母净利润为-7.54亿元，亏损较上年同期有所收窄。第三季度单季实现营业收入12.11亿元，同比增长395.34%，归母净利润为-1.22亿元，单季亏损持续收窄。

　　AI应用落地释放算力需求产品出货放量带动营收高增

　　本轮业绩高增的背后，是AI应用加速落地带来的算力需求持续释放。IDC数据显示，2025年企业级MaaS的Token调用量同比增长约16倍，中国AI云市场规模达到684亿元。Token消耗量指数级增长直接拉动训练侧与推理侧的AI芯片采购需求提升。在行业风口下，燧原科技核心产品出货量稳步增长，应用场景不断扩容，带动前三季度营收同比增长超3倍。

　　据了解，燧原科技已自研迭代了四代架构5款云端AI芯片，构建了覆盖AI芯片、AI加速卡及模组、智算系统及集群和AI计算及编程软件平台的完整产品体系，广泛应用于互联网、运营商、智算中心等下游客户。

　　行业人士表示，当前头部互联网厂商与云服务商对国产AI芯片的导入意愿明显增强，这为燧原科技这类具备较强产品力的厂商提供了宝贵的市场窗口期。

　　高研发投入助推产品升级软硬件协同优化成果显现

　　研发层面，燧原科技仍保持高强度投入。2026年前三季度，公司研发费用达9.89亿元，同比增长11.11%；第三季度研发投入同比增长14.91%，占当季营业收入的比例为28.83%。

　　而高研发投入正持续转化为产品迭代与软硬件协同优化的实际成果。在算力集群产品布局方面，今年7月，燧原科技展出了“云燧ESL64-O”和“云燧ESL64-C”两款高性能超节点，能满足万卡级以上大规模集群组网需求。

　　此外，在刚刚结束的2026腾讯全球数字生态大会上，燧原科技重点展示了基于自研软硬件协同技术，通过底层软件优化与全栈适配能力，充分释放硬件算力潜能，赋能各类AI智能体和业务的稳定部署与高效落地。

　　合同负债激增奠定发展“蓄水池” 政策与需求共振打开成长空间

　　如果说营收与利润数据反映的是“当下”的经营成果，那么合同负债的爆发式增长则指向了未来的成长预期。三季报显示，截至2026年9月末，燧原科技合同负债为63.85亿元，较去年年底大幅增长1745%。

　　分析人士称，合同负债主要核算客户预付的订单款项。合同负债大幅增长，一方面说明客户的下游客户已提前锁定了大量未来交付的产品与服务，对产品的认可度在快速提升，愿意提前打款备货；另一方面也意味着公司未来收入释放有较强的订单支撑。

　　从更宏观的视角看，国产AI芯片正处于市场与政策双重利好的交汇点。中国电信研究院发布的《智能体时代AI基础设施发展研究报告（2026）》预计，未来2至3年，我国算力需求平均每年将增长近10倍，到2029年，AI应用的不断丰富将带动推理算力市场占比达到80%。

　　政策层面，工业和信息化部、国家发展改革委联合印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》，提出夯实人工智能硬件底座；加强人工智能芯片与整机产品协同，加快云端训练设备开发，面向具身智能、自动驾驶等领域开发端侧推理设备及芯片，巩固扩大人工智能芯片应用规模；强化人工智能芯片与大模型、数据库等的适配。