AI厨电营收占比突破四分之一：老板电器三季报里的结构之变

　　老板电器最新发布的2026年三季报显示，公司前三季度实现营业收入62.61亿元、归母净利润8.39亿元。这份成绩并不轻松——厨电行业正处在存量竞争与需求波动的周期。在这一背景下，老板电器的经营韧性凸显，也让AI带来的结构性变化更显珍贵。

　　三季报中更值得投资者关注的是另一组结构指标：AI厨电营收占比提升至27%，较上半年的24%继续提高；食神及小程序累计服务用户超920万，三季度月均使用用户数67万、同比增长63.4%；使用AI对话功能的用户占比达31%、约为年初的6.6倍，月均对话用户数同比增长127%。公司新任董事长任富佳在2026年多个公开场合对此有过系统阐述，将AI烹饪置于公司经营逻辑转换的核心位置。

　　以烹饪为纽带，而非围绕新房促交易

　　今年8月，43岁的任富佳从创始人任建华手中接过董事长职位，并兼任总经理。这位从产品研发基层做起、自2013年起执掌总经理职务已有十余年的“二代”掌舵者，对存量市场的判断颇为明确：“存量市场反而比增量市场更容易做——存量博弈阶段，不具备核心竞争能力的企业加速退出，为真正有实力的头部品牌创造了集中度跃升的绝佳窗口。”

　　这一判断的落点不在烟灶份额的守成，而在经营逻辑的切换。任富佳明确提出，要摒弃围绕新房促交易的传统运营逻辑，转向以烹饪为纽带搭建与消费者的长期稳定关系。

　　他对AI烹饪的定位同样直接：“行业必然朝着智能体、机器人化的方向演进，以AI烹饪科技为核心的新经营模式，是全行业的必由之路。”在任富佳看来，厨房是检验AI能否真正理解物理世界的试金石，变量复杂、容错率低，单纯通用模型难以适配中式厨房的油烟水汽与火候判断，而这恰恰是深耕垂直场景者的机会。

　　三季报的AI数据为这一判断提供了初步注脚。AI厨电营收占比从上半年的24%升至27%，意味着每四元厨电收入中已略多于一元来自AI产品；食神月均使用用户数的持续增长，则表明AI功能正在形成使用黏性，而非一次性尝鲜。

　　数据背后是公司在AI烹饪领域的深度布局。27%的占比并非孤立结果，其支撑正是一条以食神AI烹饪智能体为统领的完整链路：AI厨电设备进入用户厨房，沉淀真实烹饪交互数据；数据持续反哺模型，推动食神智能体迭代升级；能力再经由不同形态的硬件向外释放。

　　搭载食神智能体的创新产品正在陆续落地：AI烹饪眼镜将火候判断与菜谱指引实时带到烹饪现场，让新手也能轻松做出好菜；AI烹饪管家机器人精准指导烹饪步骤；AI调料机器人则把“少许”“适量”的模糊经验转化为精准克数——专业烹饪经验由此被标准化地复刻进家庭厨房。其中，老板AI蒸烤微机器人超级小贝果D5凭借全流程自主烹饪能力，首发即成爆款。首发3分钟登顶三大电商单品TOP1、奥维行业TOP1，成为最先走进日常生活、最先普及的机器人产品。

　　这套布局带来的价值不止于硬件创新。对用户而言，AI烹饪把“会做菜”的门槛降了下来——智能体既是随时在线的助手，也是懂火候、懂食材的“掌勺人”，陪伴模式、视频通话等功能让烹饪从单向操作变为双向互动，AI对话用户占比升至年初的6.6倍，正是这种价值的直接反馈。

　　能力溢出的三条线索：平台、B端与海外

　　任富佳治理下的老板电器，其AI烹饪并未止步于自有硬件。三季报及近期动作显示，同一套烹饪垂域能力正在向三个方向寻找增量。

　　向平台输出。2026年10月23日，食神AI烹饪智能体接入京东JoyInside开放平台，成为该平台烹饪垂域的技术与数据能力支撑。分工逻辑清晰：京东提供通用底座、算力与流量入口，老板电器提供火候、食材、设备控制等场景know-how。这意味着公司的AI能力开始以“能力供给方”而非“硬件销售方”的身份进入更广阔的厨房场景，商业模式的边界随之拓宽。

　　向B端复制。商厨业务同比增长332%，携手新白鹿、绿茶等连锁品牌落地标杆门店。连锁餐饮的核心痛点是菜品标准化与人力成本，AI烹饪以智能体承接经验判断、实现烹饪过程的标准化复制，恰好对应这一需求。B端增速远高于C端，说明垂域烹饪能力在商用场景中具备可迁移性。

　　向海外落地。新加坡首家旗舰店、奥克兰旗舰店相继开业；任富佳上任后的首笔大额交易，是联手控股股东以1.75亿美元收购海外头部智能测温品牌iTronics60%股权。标的2025年营收1.30亿美元、净利率超过26%，烹饪温度计连续六年获亚马逊Best Seller，产品已进入Walmart、Costco、Home Depot等北美主流渠道。这一布局在为老板电器AI烹饪战略注入核心数据动能的同时，也加速公司全球化战略落地。

　　在业内看来，三条线索的共同指向是：AI烹饪在家庭厨房完成产品验证后，正在向平台生态、商用场景和海外市场溢出。对存量市场中的家电企业而言，这提供了一种区别于参数升级与价格竞争的思路——不是在原有品类里寻找增量，而是让一项可迁移的核心能力在新场景中兑现价值。（CIS）