安乃达：前三季营收超16亿 结构调整与海外布局对冲成本压力

上证报中国证券网讯 2026年10月30日晚，安乃达（603350.SH）披露三季度报告。公司前三季度实现营业收入16.41亿元，归母净利润6197.61万元。其中，第三季度，公司实现营业收入6.32亿元，同比上涨11.85%，环比亦实现上涨。

　　公司表示，公司营收实现小幅增长，但由于上游原材料价格大幅上涨导致毛利下滑，叠加公司主动推进产品结构升级、第二增长曲线建设投入增加以及汇兑损失等因素影响，公司盈利阶段性承压。

　　面对上述压力，公司从产品结构、应用场景和系统能力三个方向推进调整。推动中置电机等高附加值产品上量，延伸非两轮车应用场景，并提升电驱动系统的一体化交付能力，以改善盈利结构。

　　产品结构方面，高附加值产品——中置电机、减速轮毂电机订单逐步回升。公司同步在高端人才引进、市场推广活动、海外服务站建设等方面加大投入，第二曲线积极推进，相关销售、管理和研发费用均同比增长。此外，公司通过收购威狐智能，形成“动力系统+控制系统+交互界面”的一体化交付能力。

　　场景多元化方面，公司依托电驱动技术平台向两轮车以外延伸，2026年上半年非两轮车相关电机销售额已实现7781.50万元，覆盖智能电动滑板车、智能电动轮椅、清洁机器人、扫雪机器人、割草机器人等场景。并通过战略投资智鼎机器人、TG0（触零科技）和汉阳科技等公司向智能机器人、机器人移动底盘动力方向延伸。

　　全球化配套方面，公司在越南、匈牙利等地布局的海外生产与服务网络持续完善，为承接欧洲及东南亚市场需求提供了就近配套的支撑。

　　支撑上述结构调整的，还有公司长期维持的研发投入与全链条自研能力。安乃达具备电机、控制器、传感器、仪表的自主研发及系统集成能力。2026年前三季度，公司研发费用达6567.27万元，同比增长约12.57%，近五年累计研发投入超过2.9亿元。

　　整体来看，公司当前正处于从周期承压向结构优化过渡的阶段。随着原材料价格逐步回归、高附加值产品占比持续提升，公司前期在产品结构与系统能力上的投入，有望逐步在盈利端提供增长动能。