#观点解读

半导体设备ETF领涨，机构：半导体设备景气度与国产化率同步上行丨ETF基金日报

昨日股票型ETF中，半导体设备ETF招商以0.86%的收益率领涨，证券ETF景顺、医药ETF易方达分别涨0.83%、0.8%。华龙证券指出半导体设备景气度与国产化率同步上行，SEMI预计2026年全球半导体设备销售额1659亿美元、同比增长23.2%。中信建投称全球半导体设备景气度持续上修，看好国内国产创新加速。

壹评级：华峰化学业绩环比承压，景气上行且估值有安全边际

华峰化学发布2026年前三季度业绩预告，预计归母净利润29亿元至32亿元，同比增长98.42%至118.95%。第一财经“壹评级”认为业绩符合预期，原材料涨价推高氨纶成本致三季度业绩环比承压，但行业供需关系仍在改善，当前股价调整可能存在错杀。

中科曙光三季度业绩快报：单季归母净利同比增逾两倍

中科曙光披露2026年三季度业绩快报，前三季度营业收入122.38亿元，同比增长38.75%，归母净利润17.24亿元，同比增长78.48%。其中第三季度单季营收同比增长60.68%，归母净利润同比增长217.09%，扣非净利润同比增长276.43%。第一财经“壹评级”认为，高端计算设备销量抬升与高毛利配套软件放量推动综合毛利率上行，后续需跟踪订单交付节奏对现金流的影响及毛利率改善能否延续。

同一新闻，精选展示《中科曙光业绩快报：前三季度归母净利润17.24亿元，同比增长78.48%》

壹评级：华峰化学业绩环比承压，景气上行且估值有安全边际

华峰化学发布2026年前三季度业绩预告，预计实现归母净利润29亿元至32亿元，同比增长98.42%至118.95%。第一财经“壹评级”认为，公司业绩符合预期，原材料涨价推高氨纶成本导致三季度业绩环比承压，但行业供需关系仍在改善，当前股价调整可能存在错杀。

2026北京国际风能大会发布《北京倡议》：2030年全国风电累计装机目标13亿千瓦

10月14日至16日举办的2026北京国际风能大会上，数十家企业共同发出《北京倡议》，提出到2030年全国风电累计装机达到13亿千瓦、风电发电量占比不低于15%。国家能源局数据显示，截至8月底全国风电累计并网装机约6.93亿千瓦，同比增长19.6%；国家能源局潘慧敏表示“十五五”期间风电预计新增4亿千瓦。

高盛、惠誉最新发声：AI或将重塑中国股市，中国AI公司市值达7.6万亿美元

高盛中国策略团队最新研报称，自2025年初“DeepSeek时刻”以来，中国AI相关上市公司市值规模增长至近5万亿美元，AI股票在A股和港股总市值中占比达42%、总成交额占比达57%。惠誉评级近日亦评论称，中国人工智能生态系统正从模型和芯片扩展至更广泛领域，有望提升其在成本敏感海外市场的长期竞争地位。

超强厄尔尼诺推升粮价预期 农业ETF易方达（562900）涨2.22%

截至上午9时56分，农业ETF易方达（562900）涨2.22%报0.69元，成交额约647.2万元。美国NOAA监测显示赤道中东太平洋已于2026年5月进入厄尔尼诺状态，秋冬季出现"非常强厄尔尼诺"概率超90%，世界气象组织确认该事件已出现，小麦、玉米、大豆主产区减产预期升温。国泰基金指出，国内外农产品价格共振上涨，全球粮食供需边际趋紧背景下粮价弹性有望进一步放大。

马斯克预热Roadster演示带动飞行汽车话题，通用航空ETF永赢（159378）盘中涨超2%

10月16日A股低空经济、航空装备板块走强，通用航空ETF永赢（159378）盘中涨超2%，成分股晨曦航空20cm涨停、万丰奥威涨停。据智通财经10月15日报道，特斯拉将新一代Roadster展示活动安排在美国中部时间10月15日晚，马斯克此前持续预热，市场对飞行汽车及相关动力控制技术关注提升。据证券时报10月16日报道，香港发展低空经济工作组正制订《发展低空经济规划行动纲领》，预计年内完成草拟。

军工板块再度活跃 航空航天ETF易方达（158013）盘中涨2.64%

截至10月16日09时56分，航空航天ETF易方达（158013）盘中涨2.64%报0.934元，成交额约53.7万元。板块走强受珠海航展将于2026年12月7日至13日举办、多型新型装备首次同台亮相等事件催化，长城军工2连板涨停、晨曦航空20cm涨停。浙商证券认为军工板块迎来“军贸+订单+反弹”三重催化。

黄仁勋公开力挺云服务商CoreWeave，云计算ETF永赢（517230）盘中涨超2%

10月16日，云计算ETF永赢（517230）盘中涨超2%，A股云计算等概念走强。英伟达CEO黄仁勋近日公开力挺云服务商CoreWeave，其股价周三下跌约15%后，周四盘中一度跌超9%，最终收涨近6%。机构一致预测，A股云服务概念股中有12只今年业绩有望翻倍增长。

军工板块再度活跃 长城军工涨停

早盘军工板块再度活跃，长城军工涨停，晨曦航空涨超10%，北方长龙、晟楠科技、新余国科、天秦装备快速冲高。消息面上，第十六届中国国际航空航天博览会将于2026年12月7日至13日在广东珠海举办，中国空军、海军多型新型装备将同台亮相。

高盛、惠誉最新发声：AI或将重塑中国股市，高盛称中国AI公司市值达7.6万亿美元

高盛中国策略团队研报称，自2025年初“DeepSeek时刻”以来，中国AI相关上市公司市值规模增长至近5万亿美元，AI股票在A股和港股总市值中占比达42%、总成交额占比达57%。惠誉评级认为，中国人工智能生态系统正从模型和芯片扩展至更广泛领域，技术栈整体进步或推动其在成本敏感的新兴市场获得更广泛采用，但使用规模扩大未必迅速转化为更强盈利能力。

近5日101家公司获机构调研，源杰科技、广合科技、英诺激光等受关注

证券时报·数据宝统计显示，近5个交易日（10月9日至10月15日）约101家公司被机构调研，源杰科技获283家机构调研居首，广合科技、英诺激光分别被108家、95家机构调研。19家公司获20家以上机构扎堆调研，其中奥飞娱乐近5日主力资金净流入2.17亿元居前；新宙邦预计前三季净利润中值15.55亿元，同比增幅107.88%。

董责险产品预计出现五大变化：前三季度434家A股公司发布投保计划，同比增28%

今年前三季度已有434家A股上市公司发布董责险投保计划公告，同比增长28%。上海市建纬律师事务所合伙人王民预计，董责险产品将出现产品主体覆盖更广、保额向1亿元及以上升级、按行业风险定制并扩展至IPO前及并购场景、理赔走向前台、费率或将触底回升五大变化。

中金财富期货：美元回落，黄金明显反弹

中金财富期货指出，昨日公布的美国PPI数据与消费数据依旧偏热，但避险情绪主推美债走强，叠加美元回落，黄金明显反弹。该机构维持此前观点，认为当前宏观环境对黄金仍有明显压力，但黄金具备避险功能和配置价值，仍建议关注金价回落后的做多机会。

宇通客车目标价涨幅超70%，德业股份等9股获券商推荐丨券商评级观察

南财投研数据显示，10月15日券商共6次给出上市公司目标价，德业股份、宇通客车、恩捷股份目标价涨幅居前，分别为72.08%、37.57%、34.33%。当日9家上市公司获券商推荐，德业股份获2家推荐；国盛证券将甬金股份评级从“增持”调高至“买入”，道生天合、云铝股份分获申万宏源、长城证券首次覆盖。

中微公司高管谈存储扩产下国产刻蚀设备需求放量

在2026湾芯展期间，中微公司资深副总裁丛海表示，存储厂扩产正推动国产设备从小批量验证走向成批采购，客户采购规模从过去一两台变为十几二十台。中微2025年收入123.85亿元，同比增长36.62%，其中刻蚀设备销售约98.32亿元、LPCVD薄膜设备销售约5.06亿元。丛海称未来两到三年薄膜设备收入将与刻蚀设备并驾齐驱，并提到ALD钼设备已进入验证阶段。

近千只权益基金业绩翻绿 均衡配置成四季度关键词

截至10月14日，947只主动权益基金年内回报在一个月内由盈转亏，万得偏股混合型基金指数年内跌幅扩大至3.49%，近一个月最大回撤超10%。与此同时，部分重仓银行、煤炭或均衡配置的产品净值创历史新高，多家机构策略适度向均衡、红利等防御方向调整。金鹰基金杨刚表示，本轮调整更多是交易拥挤、获利了结与外部不确定性下的阶段性风险释放。

Anthropic估值预期据称缩水至1.5万亿美元区间，IPO前投资者重估AI独角兽价值

据四位知情人士对媒体爆料，Anthropic部分现有股东及潜在IPO投资方在看过最新财务数据后，正下调对其上市估值预期，投资者交流会上讨论的估值约1.5万亿美元，较此前预期的11月IPO约2万亿美元明显缩水。Anthropic第三季度营收环比大涨45%至168亿美元，调整后口径实现盈利，但增速较第二季度环比翻倍有所回落。

沪指险守3700点 ETF放量护盘信号再现 多空拉锯走向何方？

10月15日A股三大股指集体低开，上证综指跌1.59%报3707.48点，险守3700点；深证成指跌2.43%，创业板指跌2.92%。股票型ETF尾盘大幅放量，沪深300ETF易方达成交额超194亿元，环比上一交易日暴涨近23倍，科创50ETF华夏、创业板ETF易方达成交额均超百亿元。中欧基金认为本轮下跌属估值与情绪层面调整，央行周四开展7000亿元6个月买断式逆回购操作，下行空间有支撑。

国盛证券：海外气价上行 利好国内上游自产气、中游贸易企业

国盛证券研报指出，中东地缘冲突持续扰动欧洲天然气供给，叠加补库进度偏弱，TTF气价中枢上移。截至10月9日，东北亚LNG现货26.68美元/百万英热（周环比增长2.34%），荷兰TTF期货81.71欧元/MWh（周环比增长8.94%），美国HH期货3.22美元/百万英热（周环比增长6.10%）；10月13日TTF升至2022年12月以来新高，月内涨幅超18%。

国盛证券：海外气价上行 利好国内上游自产气、中游贸易企业

国盛证券研报指出，中东地缘冲突持续扰动欧洲天然气供给，叠加补库进度偏弱，TTF气价中枢上移。截至10月9日，东北亚LNG现货26.68美元/百万英热（周环比增长2.34%），荷兰TTF期货81.71欧元/MWh（周环比增长8.94%）；10月13日TTF升至2022年12月以来新高，月内涨幅超18%。海外气价上行利好国内上游自产气、中游贸易企业，关注首华燃气、广汇能源、九丰能源。

沪指险守3700点，股票型ETF尾盘放量，多空拉锯走向何方？

10月15日A股三大股指集体低开，上证综指跌1.59%报3707.48点，险守3700点；深证成指跌2.43%，创业板指跌2.92%。股票型ETF尾盘大幅放量，沪深300ETF易方达成交额超194亿元，环比上一交易日暴涨近23倍。中欧基金认为本轮下跌属估值与情绪层面调整，央行周四开展7000亿元6个月买断式逆回购操作，下行空间有支撑。

券商晨会观点速递：中信证券建议关注HDD、DRAM、NAND赛道投资机会

中信证券研报称，4F²技术仍处早期验证阶段，对中短期存储产业影响相对较小，建议关注HDD、DRAM、NAND赛道中公司的投资机会。华泰证券认为白酒行业或已处于本轮周期底部，中金公司表示估值调整与盈利修复仍有望为市场提供支撑。中信建投指出，截至10月7日WTI结算价报88.28美元/桶，较9月15日高点回落16.58%，油价或维持区间波动。

中信建投：美伊会谈重启叠加IEA释放储备，油价或维持区间波动

中信建投研报指出，美伊经调解方就重开霍尔木兹海峡提议重启磋商，IEA已释放约3.25亿桶石油，供应紧张预期缓解，WTI原油价格震荡下行。截至10月7日WTI结算价报88.28美元/桶，较9月15日高点回落16.58%，地缘影响持续，油价或维持区间波动。

中信证券：中药红利资产配置价值凸显 关注两条投资主线

中信证券研报称，近期市场风格趋于谨慎，中药高股息标的关注度持续上升，中药板块凭借“低估值+高股息+成本端改善”三重属性成为高确定性细分投资板块。中信证券梳理两条投资主线：高股息率、业绩稳健标的；业绩边际向好、股息率具备一定吸引力的标的。

中金：估值调整与盈利修复仍有望为市场提供支撑

中金公司研报表示，昨日A股市场调整较多，外部扰动与资金面压力叠加，短期“逆风”因素较多，当前位置不悲观。中期而言，估值调整与盈利修复仍有望为市场提供支撑，经历调整后A股整体估值的中期性价比进一步提升，全年有望迎来过去五年最佳业绩期。

海外估值压制叠加筹码拥挤致科技板块再急跌 机构判断向下空间有限、中长期不悲观

10月15日A股科技板块再度急跌，上证指数收跌1.59%报3707.48点，半导体、存储芯片、光模块等AI硬件链条跌幅居前，三市成交约1.64万亿元，较前一交易日放量逾2100亿元。多家受访机构认为，本轮下跌是海外利率压制、筹码拥挤与政策预期发酵下的估值与筹码重新定价，产业基本面未被证伪，短期向下空间有限、中长期不悲观，企稳关键看三季报业绩兑现、海外利率路径与资金面。

中信证券：建议关注HDD、DRAM、NAND赛道中公司的投资机会

中信证券研报称，近期全球存储芯片股价波动加剧，10月份以来表现显著弱于其他板块，除宏观因素扰动外，市场对长鑫科技4F²技术进展的关注升温，担心中国本土晶圆厂在服务器DDR5市场形成技术破局。研报指出，目前DRAM仍以6F²单元结构为主，4F²技术处于早期验证阶段，后续需观察良率、产量、毛利率、下游客户认证等指标，对中短期存储产业影响相对较小，建议关注HDD、DRAM、NAND赛道中公司的投资机会。

中信证券：AI EDA正成为AI Agent落地下一个重要方向 EDA价值有望重估

中信证券研报称，AI EDA正成为AI Agent落地的下一个重要方向，EDA价值有望重估。EDA正从“工具”逐步进化为“智能体”，成为芯片设计全流程的Agent运行底座，Synopsys等EDA龙头进展密集，AI EDA已开始走向验证期。AI EDA带动EDA公司商业模式、壁垒、需求三重升级，国产EDA已推出AI提效工具，工程数据成为核心护城河。

中信证券研报：4F² DRAM仍处早期验证，建议关注HDD、DRAM、NAND赛道机会

中信证券研报称，长鑫科技宣布4F² DRAM架构研发取得关键进展，预计2026年年底推出融合4F²架构与混合键合技术的新一代DDR5 RDIMM产品，引发市场对全球DRAM竞争格局的担忧。

中信证券：中药红利资产配置价值凸显 关注两条投资主线

中信证券研报称，近期市场风格趋于谨慎，中药高股息标的关注度持续上升，中药板块凭借“低估值+高股息+成本端改善”三重属性成为高确定性细分投资板块。中信证券梳理两条投资主线：高股息率、业绩稳健标的；业绩边际向好、股息率具备一定吸引力的标的。

黄仁勋称CoreWeave财务实力改善，英伟达无需为其提供兜底支持

英伟达CEO黄仁勋当地时间10月15日表示，数据中心运营商CoreWeave的财务状况正在改善，英伟达没有必要为其提供兜底支持，并称“他们的资本成本实际上正在下降”。在信贷市场对CoreWeave态度转趋负面、认为其违约风险上升之际，黄仁勋正试图提振外界对这家公司的信心。

中金：国内基本面与中期逻辑并未改变 对市场中期走势不必悲观

中金公司研报认为，昨日A股市场调整较多，外部扰动与资金面压力叠加，短期“逆风”因素较多，当前位置不悲观。短期需关注地缘局势、国内资金环境改善可能及三季度业绩落地等边际变化；中期估值调整与盈利修复仍有望提供支撑，A股整体估值中期性价比提升，全年有望迎来过去五年最佳业绩期。

中金：国内基本面与中期逻辑并未改变 对市场中期走势不必悲观

中金公司研报认为，昨日A股市场调整较多，外部扰动与资金面压力叠加，短期"逆风"因素较多，当前位置不悲观。短期需关注地缘局势、国内资金环境改善可能及三季度业绩落地等边际变化；中期估值调整与盈利修复仍有望提供支撑，A股整体估值中期性价比进一步提升。

于转型中扬帆 为百姓财富护航——专访建信理财党委书记、董事长齐建功

建信理财党委书记、董事长齐建功在接受中国证券报记者专访时表示，银行理财肩负满足人民群众财富保值增值与推动实体经济高质量发展的双重使命。他提到，截至2026年6月末银行理财行业资产管理规模超过33万亿元，行业面临供需两端双重压力，居民存款向理财市场转移的“窗口期”正在开启。建信理财目前有超千只产品，以短期限、低波稳健产品为主，将增加中长期产品供给并提升1年期以上产品占比。

金山软件预计三季度分占两只基金亏损10亿至12亿元，雷军回吐部分浮盈

金山软件预计三季度投资的两只基金分占合营及联营公司亏损在10亿元至12亿元之间，主因北京顺金和深圳顺赢持仓的上市科技公司7至9月股价下跌。其中智谱7月1日至9月30日股价下跌69.5%，北京顺赢账面浮亏约67亿元；金山软件预期1至9月两只基金贡献分占溢利13亿元至15亿元。

华泰证券：白酒行业或已处于本轮周期底部

华泰证券研报称，2026年中秋旺季白酒行业表现虽承压，但库存去化和价盘低位趋稳，本轮行业调整或已处于底部位置。研报认为，2027年春节前行业处于淡季业绩真空期，在筹码结构、市场预期双低及政策和资金轮动预期渐强背景下，外部政策提振等利好落地即可显著提振板块表现，行业或沿预期修复与基本面低基数复苏两阶段展开。

月之暗面新一轮融资估值靠谱吗？传已完成上市前最后一轮私募融资，估值约500亿美元

针对有消息称月之暗面已完成上市前最后一轮私募融资、估值约500亿美元，《中国经营报》采访月之暗面相关业务负责人，对方称暂无更多信息可对外分享，融资事宜以公司官方披露为准。此前月之暗面6月E轮融资后投前估值升至315亿美元，7月F轮融资后达350亿美元。

华泰证券：白酒行业或已处于本轮周期底部

华泰证券（601688）研报称，2026年中秋旺季白酒（881273）行业表现承压，但库存去化和价盘低位趋稳，本轮行业调整或已处于底部。研报认为2027年春节前行业处于淡季业绩真空期，在筹码结构、市场预期双低及政策和资金轮动预期渐强背景下，外部政策提振等利好落地即可显著提振板块表现，行业或沿预期修复与基本面低基数复苏两阶段展开。